我们为什么需要关注FOF产品？

中国证券投资基金业协会2022年发布的《全国公募基金市场投资者状况调查报告》显示，在众多影响开展中长期投资的障碍因素中，有45.6%的投资者认为障碍是因为“基金选择困难，需要投资顾问等专业机构的帮助”。

是的，普通投资者可能在选择基金方面并不专业，也可能难以承受市场的波动，所以更加重视FOF基金经理的专业价值，相信他们能够帮助找到更好的基金，以期获得更好的投资体验。尤其在市场机会不确定时，选择一位基金投研经验丰富、投资风格长期稳定的FOF基金经理，或是不错的关注选项。

    

孙志远 华商基金资产配置部总经理

华商融享稳健配置3个月持有混合(FOF)拟任基金经理

华商基金资产配置部总经理、华商融享稳健配置3个月持有混合(FOF)拟任基金经理孙志远，专业基金投研出身，历任华宝信托受托经理、长江养老保险受托经理、好买基金研究中心基金研究员、海通证券研究所金融产品研究中心基金分析师、平安证券基金评价与投资顾问部执行副总经理、华创证券FOF/ MOM投资管理中心负责人，2020年加入华商基金，执掌公司FOF投资管理工作，可谓是基金研究与投资领域的“沙场老将”。

截至2024年，孙志远具有超过12年的证券从业经历，包括6.9年证券研究和证券投资基金研究分析经历与5.4年证券投资经历。在长期服务稳健资金的生涯里，孙志远专注于绝对收益和相对收益的结合，形成了稳守反击的投资风格，注重挖掘每个基金经理适合的市场环境，并与资产配置相结合，在合适的时点选合适的人，投资理念追求“即使投资者在最差的时点入场，也能获得较好的投资体验”。

孙志远认为，华商基金FOF特色鲜明，投资风格清晰稳定，能够较好地契合基金持有人的风险收益需求，具备了多方面的竞争优势。

具体而言，第一是FOF管理“言行一致”。FOF本质上是在发挥专业化分工的优势，母基金经理(FOF管理人)和子基金经理(标的基金管理人)各取所长，投资股票和做行业轮动其实是子基金所长，母基金不应越俎代庖。站在母基金角度，华商基金FOF团队更加看重资产配置和基金优选两个维度的能力。

第二是做好战略和战术资产配置。在各取所长的原则下，华商基金FOF团队充分发挥资产配置能力方面的优势，以基于基本面逻辑的中期量化资产配置模型为锚，在兼顾交易损耗与投资期限前提下，力争最大限度减弱投资者对于投资时机的选择要求，即使投资者在较差的时点入场，也力争提供较好的投资体验。

第三是做好FOF子基金的优选。华商基金FOF团队利用自身研究方法论的优势和研究资源的深厚积累，把全市场的基金经理按照不同风格划分成不同类别，并累积调研基金经理500余人，最终精炼出一批各具特色的核心基金经理，力争最大限度通过主动基金的投资来提升FOF的alpha收益。

在FOF的投资管理中，孙志远和他的团队更独立开发了一些核心“技战术”，比如力争前瞻中期市场趋势的模型、针对全市场基金经理的三维评价体系、重视回撤控制的绝对收益FOF管理体系等，多维度力争提升FOF持有感受。

2024年起，由孙志远拟任担纲的华商融享稳健配置3个月持有混合(FOF)开始发售，该产品投资于公募基金的比例不低于基金资产的80%，其中投资于股票(含存托凭证)、股票型基金(包括股票指数基金)、混合型基金等权益类资产的比例合计占基金资产的0-30%，投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%。本基金投资于QDII基金和香港互认基金的比例合计不超过基金资产的20%，投资于货币市场基金的比例不得超过基金资产的15%。

在优选基金策略方面，该产品延续了孙志远“在合适的时点选合适的人”的投资智慧，采用量化筛选及定性调研验证的方式，从业绩和实际持仓两个角度来分析确定基金经理擅长的市场风格，力争更好地把握基金市场的投资机会，为投资者提供长期较好的投资体验。

“基金行业是典型的价值创造行业，只有为投资者创造价值，以投资者利益为核心，基金管理人和基金产品才会有更加长远的未来。”孙志远认为，FOF正在成为居民大众重要的投资品种之一，其清晰的投资定位与可持续的投资体验是投资者关注的核心，这也是华商基金一直努力的方向。

数据说明：华商融享稳健配置3个月持有混合(FOF)的募集期为2024年至2024年。本基金的具体投资目标、投资比例和投资策略详见基金法律文件。截至2024年，孙志远具有12.3年证券从业经历(6.9年证券研究和证券投资基金研究分析经历，5.4年证券投资经历)。绝对收益是指证券或投资组合在一定时间区间内所获得的回报；相对收益是产品的绝对收益与产品的业绩比较基准收益之间的差。以上内容仅代表基金经理投资理念，具体投资策略详见基金法律文件。孙志远历任基金——华商嘉悦平衡养老目标三年持有混合发起式(FOF)20210528 至今，华商嘉悦稳健养老目标一年持有混合发起式(FOF)20210923至今，华商嘉逸养老目标 2040 三年持有混合发起式(FOF)20211015 至今，华商安远稳进一年持有混合(FOF)20221122至今，华商嘉逸养老目标2045五年持有混合发起式(FOF)20230609至今。如果投资者购买的产品以定期开放方式运作或在基金合同中约定了基金份额最短持有期限，在封闭期内或最短持有期限内，将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

风险提示：华商融享稳健配置3个月持有混合(FOF)设置最短3个月持有期，3个月持有期到期之后，基金份额持有人方可提出赎回申请，存在投资本基金后3个月内无法赎回的风险。本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金经理以往的业绩不构成新发基金业绩表现的保证。本基金若投资港股通标的股票，还需承担汇率风险以及境外市场的风险。投资者购买本基金时，请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。本产品由华商基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场有风险，基金投资须谨慎。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。

华商融享稳健配置3个月持有混合(FOF)的首募规模上限为30亿元，若基金募集过程中规模超过上限，基金管理人将采取末日比例确认的方式实现规模的有效控制。

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